Πόλεμος Βορρά - Νότου για τα επιτόκια, κρίσιμες αποφάσεις από την ΕΚΤ

  

Βόρειοι και νότιοι κεντρικοί τραπεζίτες θα διασταυρώσουν αύριο τα ξίφη τους σε μια κρίσιμη συνεδρίαση του συμβουλίου της ΕΚΤ, όπου είναι βέβαιο ότι θα αποφασισθεί η πρώτη αύξηση επιτοκίων ύστερα από 11 χρόνια. Όμως, ενώ μέχρι πρόσφατα ήταν σχεδόν σίγουρο ότι αυτός ο κύκλος αύξησης των επιτοκίων στην Ευρώπη θα άρχιζε με ένα μικρό βήμα (αύξηση κατά 0,25%), οι πιο «σκληροί» τραπεζίτες του συμβουλίου αναμένεται να πιέσουν για μεγαλύτερη αύξηση, κατά μισή μονάδα, στην οποία αντιτάσσονται οι τραπεζίτες των χωρών του Νότου.

Πριν αρχίσει αυτός ο κύκλος αύξησης των επιτοκίων, το διοικητικό συμβούλιο της ΕΚΤ και η Κριστίν Λαγκάρντ με σειρά δημόσιων τοποθετήσεων είχαν προϊδεάσει τις αγορές για μια αύξηση κατά 0,25% αυτόν τον μήνα και στα τρία επιτόκια της κεντρικής τράπεζας, με την οποία το επιτόκιο αποδοχής καταθέσεων θα παρέμενε αρνητικό (από -0,50% θα αυξανόταν στο -0,25%). Παράλληλα, η καθοδήγηση από την ΕΚΤ έλεγε ότι μια μεγάλη αύξηση επιτοκίων, κατά μισή μονάδα, με την οποία θα έκλεινε και ο κύκλος των αρνητικών επιτοκίων (επιτόκιο αποδοχής καταθέσεων στο 0,25%), θα ερχόταν τον Σεπτέμβριο.

Οι τραπεζίτες των χωρών του Νότου υποστήριζαν ένθερμα μια τέτοια αργή πορεία αύξησης των επιτοκίων, καθώς φοβούνται ότι η αύξηση κόστους δανεισμού για τις υπερχρεωμένες οικονομίες στο υφεσιακό περιβάλλον που διαμορφώνεται από τον πόλεμο και την ενεργειακή κρίση θα μπορούσαν να προκαλέσουν απότομη οικονομική επιβράδυνση με μια πιο επιθετική νομισματική πολιτική.

Ο Γιάννης Στουρνάρας, σταθερά στο «στρατόπεδο» των «περιστεριών» της ΕΚΤ έχει εξηγήσει ότι «η ομαλοποίηση της νομισματικής πολιτικής που ακολουθεί η ΕΚΤ (δηλαδή ο τερματισμός των αγορών ομολόγων και η συνακόλουθη αύξηση των επιτοκίων) αποτελεί μία αναγκαιότητα μετά την άνοδο του πληθωρισμού. Ωστόσο, η προσαρμογή αυτή της νομισματικής πολιτικής προς την κανονικότητα, μπορεί να γίνει σταδιακά».

Τις τελευταίες ημέρες, όπως έχει μεταδώσει το Reuters, στο τραπέζι των συζητήσεων έπεσε μια πρόταση από τις κεντρικές τράπεζες του Βορρά για πιο επιθετική νομισματική πολιτική, με μια αύξηση επιτοκίων κατά μισή μονάδα τώρα και τουλάχιστον κατά μισή μονάδα, επίσης, τον Σεπτέμβριο. Επιπλέον, αυτή η σχολή σκέψης, σύμφωνα με πληροφορίες, συγκλίνει αρκετά με τη λογική της πολιτικής που ακολουθεί η Fed, δηλαδή να αντιμετωπισθεί κατά απόλυτη προτεραιότητα ο πληθωρισμός, με όσες αυξήσεις επιτοκίων χρειάζονται για να προκληθεί η υποχώρησή του.

Πηγή:  sofokleousin.gr